Zweijahresvergleich: Europäische VCs vor US-Kollegen

Geht es nach Earlybird Venture Capital, haben sich "europäische VC-Fonds im Vergleich zu den USA zu einer nach wie vor kleinen, aber feinen Elite entwickelt", die "proportional sogar besser abschneidet" als ihre US-Pendants. Die Gesellschaft stützt diese Aussage auf Daten der European Venture Capital Association (EVCA), von Dow Jones VentureSource sowie der eigenen Fonds und hat die Überlegungen jüngst in der Studie "Turning Venture Capital Data into Wisdom: Why returns in Europe are now outpacing the U.S." veröffentlicht.

Nach Ansicht der beiden Earlybird-Partner und Co-Autoren Jason Whitmire und Dr. Hendrik Brandis werde damit deutlich, dass die im Vergleich zu den USA deutlich jüngere europäische Venture Capital-Branche an einem historischen Wendepunkt angekommen sei.

Die zentralen Ergebnisse laut Earlybird:

• "Beim Verhältnis der Erlöse zum eingesetzten Kapital übertreffen europäische Venture Capital Fonds die US-amerikanischen in den letzten zwei Jahren;
• Die europäische VC Industrie kann auf Unternehmensverkäufe und Börsengänge im Wert von insgesamt etwa 15 Mrd US Dollar in den letzten zwei Jahren verweisen. Dies entspricht etwa der Hälfte des amerikanischen Volumens allerdings mit nur einem Fünftel des Eigenkapitaleinsatzes;
• Mit einem Gesamtunternehmenswert von 4,4 Mrd US Dollar VC-finanzierter Exits in den vergangenen zwei Jahren, entpuppt sich Deutschland sowohl im Wert als auch in Anzahl als der europäische Spitzenreiter;
• Auch in absoluten Zahlen ist die Unternehmensbewertung VC-finanzierter europäischer Unternehmen schon häufig auf dem Niveau besonders erfolgreicher Portfoliounternehmen amerikanischer Investoren – mit Startups wie Skype, MySQL oder Interhyp haben es seit 2005 sogar insgesamt 14 VC-Investments über die 1 Mrd US Dollar Schwelle geschafft;
• Anders als in den USA, wo es historisch bedingt viele VC-Investoren gibt, ist Europa bislang noch ein Käufermarkt, in dem eine verhältnismäßig geringe Anzahl von VC-Investoren einer wachsenden Anzahl von erfolgsversprechenden jungen Unternehmen gegenübersteht."

Auf Slideshare steht eine Präsentation bereit (Link).